1910 年初的上海街頭，無數人拿著錢湧入錢莊和銀行購買一種叫蘭格志的股票，當然這群人不知道蘭格志到底是什麼意思，也不知道蘭格志所宣揚的橡膠產業到底如何，但他們知道蘭格志可以實現他們暴富的美夢。
早在 1908 年的時候，蘭格志就在各個銀行和錢莊發行每股 60 兩的股票，一開始大家並沒有太注意到這家股票。但短短一年，蘭格志就躥升到每股 1160 兩，一年上漲十八倍，而且有價無市，無數人後悔當初為什麼沒有提前買，哪怕只花 60 兩買一股，現在也能有千兩家產了。不僅升斗小民捶胸不已，就連一些官員們都眼饞這種暴富之路，紛紛借錢購買蘭格志的股票，在他們狂熱的帶動下，蘭格志股票一路飆升，最高峰的時候甚至衝到了 1675 兩。
而在蘭格志的帶動下，其他和橡膠有關的股價也紛紛飆升，無數人都在暴富的誘惑下深陷其中，他們相信，蘭格志會突破 2000 兩一股，甚至更高都可以，到時候自己賣出去馬上身價百萬。就在無數人做著做著股價繼續高漲的美夢的時候，來自國際上的橡膠價格大幅度跳水，消息傳來，倫敦股市關於橡膠的股票一瀉千里，又影響到了清朝這邊的股市，這其中自然包括大家追捧的蘭格志股票。
僅僅一個月，原本 1675 兩一股的蘭格志股價瞬間跌至 105 兩，股價暴跌的苦果，自然由這些追捧股票的清朝民眾自己承擔。當然，如果你以為股災只是影響這些股民的財富就大錯特錯了，橡皮股票風潮如同蝴蝶的翅膀，扇動著歷史的走向，也是因為這次股災，成為壓垮清朝垮台的最後一根稻草，這一切大概誰也沒能想到。換句話說，清朝滅亡的直接原因，其實就是這次股災。至於如何影響的待會再說，先看看這次橡膠風潮是如何興起的。
1886 年，德國工程師卡爾本茨為自己發明的三輪機動車申請了專利，至此全球的交通工具開始從馬車、鐵路後逐步轉變為汽車，不過一開始的汽車還是奢侈品，能買得起的畢竟是少數人。隨著美國的亨利·福特發明 T 型車並改良了生產流水線，極大的降低了汽車的生產成本，也讓汽車一下子從奢侈品變成了大家都能消費得起的產品，而隨著生產的擴大，對生產汽車輪胎的橡膠的需求急速增加。而人工合成橡膠技術還未發明，橡膠的獲取只能靠橡膠樹來獲取，因此很多人嗅到了機會，紛紛開設橡膠公司，只不過當時清朝對於橡膠還比較陌生，將橡膠稱之為橡皮。
由於橡膠的火爆，倫敦交易市場上橡膠的價格也是水漲船高。1909 年，一磅橡膠的價格不過 3 先令左右，但到了 1910 年，一磅橡膠已經飆升到 12 先令以上，要知道這只是商品的價格，還不是這些公司的股價，可想而知這些公司的股票到底有賺錢。而倫敦橡膠的股票的火爆自然引起不少清朝人的注意。
說實話清朝對於股票並不陌生，早在洋務運動的時候，輪船招商局就發行了中國歷史上第一支華商股票，隨後江南製造局、開平煤礦等企業也相繼發行股票，到後來一些外國商人看到機會也發行股票，就這樣清朝迎來了第一次炒股風潮。
而一開始只有 100 兩一股的輪船招商局股票也不斷攀升到 260 兩的高位，如此一來，一時間清朝股票市場異常的紅火。但在 1883 年的生絲大戰中，紅頂商人胡雪岩一敗塗地，最終破產，由此引發了參與其中的各個錢莊紛紛倒閉，更讓其他原本信譽良好的股票也迅速崩盤，引發了第一次股災。過了二十年後，大家似乎忘記了這場崩盤事件，再度將真金白銀投入股票市場，最終將目光投向了火爆的橡膠股票。
但清朝股民購買橡膠公司的股票其實有幾個問題的，首先就是清朝不生產橡膠，大家去海外購買自己並不熟悉的股票總會有些猶豫，其次就是清朝也沒有成熟的股票制度和交易場所，也就是說大家有錢買不了海外的橡膠股票。因而大家都知道海外橡膠股票賺錢，但就是不知道怎麼買，也不知道如何交易，在這種情況下，一些洋行看到了賺錢的機會，他們利用自己海外的優勢註冊橡膠公司，然後在清朝售賣。
第一個吃螃蟹的就是位於上海的英國人麥邊開的麥邊洋行，他看到大家都想購買橡膠股票卻又謹慎的時候註冊了一家橡膠公司，然後在上海交易股票。1908 年，蘭格志拓植公司在荷屬東印度政府註冊成立，然後發行了每股 60 兩的股票，對於這個新公司，大家其實還是非常謹慎的，畢竟不懂橡膠，其次對這個新公司並不看好。為了能賣股票，麥邊開始動腦筋了，花錢在各個報紙上刊登關於橡膠未來前景的廣告，吸引大家的關注。
當然這一點還不夠，為了鼓動大家購買股票，麥邊又花真金白銀給購買股票的股東分紅，每股分紅 12.5 兩，又宣布每三個月分紅一次。這樣一來，每年靠分紅就有五十兩的收入，這誘惑力著實不小，而為了給股民信心，麥邊又和其他外資銀行合作，宣布只要股民拿蘭格志的股票做抵押就可以貸款，堅定大家蘭格志股票確實很值錢的心。
眼看麥邊的一通操作讓股價大漲，其他跟著他開的橡膠公司也紛紛玩起了他的手法，比如分紅什麼的，且分紅的力度比麥邊還大，加上國際市場的和橡膠有關的東西價格也的確上漲了。大家堅信橡膠股票確實能賺錢，甚至能暴富，就這樣，在 1909 年的時候，上海徹底點燃了對橡膠股票的熱情。
那麼問題來了，大家想買要去哪裡買呢？現在大家可以去證券交易所進行購買，但當時清朝可沒有，只能選擇洋行購買，而洋行又會和外資銀行合作。因此為了讓股民放心，當時和橡膠有關的交易大部分都是大洋行和大銀行，畢竟他們的名聲本身就是一種擔保，而這其中大家最為信賴的就是滙豐銀行。
晚清的時候，滙豐銀行已經包攬了絕大部分外資在清朝的匯兌、存款和商業放款的業務，甚至還獲得了清朝關稅和鹽稅的存放業務，深刻影響了清朝的金融市場，也因此滙豐銀行成為很多橡膠公司合作的首選。而一些橡膠公司利用股民信任滙豐銀行的心理，開始找人扮托，比如一家叫祥茂洋行就深諳此道。
祥茂洋行當初代理了一家橡膠股票，在代理成功後他們宣布必須在某一天去滙豐銀行繳納資金，而到了這天，除了真的要購買的股民之外還有祥茂洋行請來的許多托，一時間大家推搡著擠進去購買，一度造成了混亂，滙豐銀行被迫宣布暫停營業。
有了這個聲勢後，祥茂洋行宣布是因為購買的人太多而造成的，而為了保證大家都能買到，之前承諾給一百股的現在只能給十股，畢竟要「分」給其他人。就這樣大家更加相信橡膠股票的紅火，大家也徹底對這個瘋狂了起來。
1910 年，整個上海都在聊關於橡膠股票的事情，甚至還有人高價購買關於介紹橡膠公司的書，眼看橡膠股票價格節節攀升，很多人掏空家產，不惜貸款，還要找門路托關係才能買到股票。而買到股票後，一部分等股價攀升後賣出去，然後繼續購買股票，而一部分則去銀行抵押，貸款後繼續購買，相當於加槓桿，利用不多的本金賺取更高的收益，就這樣原本價格很低的橡膠股票徹底起飛了。
1908 年剛剛推出每股 60 兩的蘭格志股票到了 1910 年 5 月已經漲到了每股 1650 兩，足足 27 倍，而在高額的股價下則是無數人投入的資金。根據推算，大家在橡膠股票的投資已經有 4000 萬兩白銀左右，而當時清朝一年的稅收不過 1 億兩，可見火爆的橡膠市場吸收了多少資金。雖然股價上漲很喜人，但必須一直漲下去，畢竟很多人是加槓桿進去的，如果不漲價那就是賠錢，後果不堪設想。
當然橡膠股票是吸引不了這麼多錢的，這裡面絕大部分資金其實就是各個商人、銀行和實力雄厚的錢莊，錢莊一方面吸取股票抵押借出去資金，一方面也下場直接購買股票，上至官員，下至普通百姓，可以說人人都為橡膠股票而瘋狂。
1910 年 6 月底，橡膠需求量大國美國宣布貨幣緊縮政策，同時開始限制橡膠的消費，直接帶動了國際市場上橡膠價格的下跌，而和橡膠公司有關的股票也開始下跌了。聽聞行情不好，麥邊立即帶著賺來的錢逃往英國了，而他一走，直接導致橡膠股票的暴跌。
眼看橡膠股票不斷下跌，很多股民看在眼裡急在心裡，其中最著急的就是掌管正元、謙余、兆康三個錢莊的陳逸卿，其中光正元錢莊就直接購買了約 400 萬兩的橡膠股票，這還不算其他借貸和抵押。而他借貸的錢又都借給股民炒股，這些錢最終還是回到外資銀行手上，而隨著股價的暴跌，外資銀行不僅要他兌現銀票，還要提前還款，他哪裡有這麼多錢？
更要命的是這筆錢裡有 210 萬兩是川漢鐵路公司的工程款，而保管這筆錢的川漢鐵路駐滬總收支施典章當初眼紅橡膠股票的火爆，拿出來給陳逸卿去炒股，意圖賺錢，而後施典章又挪用另外 70 萬兩購買了蘭格志的股票。
當然陳逸卿還可以選擇尋求外資銀行的幫助，但外資銀行聽說了這件事馬上聯合起來，停止對上海這些錢莊的借款，甚至還要討回此前的貸款，如此一來，徹底壓垮了上海的股市和錢莊。1910 年 7 月 15 日，正元、謙余、兆康三個錢莊宣布破產倒閉，又牽連了其他和他有關的小錢莊倒閉，惹了這麼大禍，陳逸卿想要出逃，結果被上海道台蔡乃煌給抓了。不過因為美國的壓力，清朝無法參與會審，顯然陳逸卿得到了美國人的庇護，但在巨大的精神壓力下，陳逸卿不久服毒自殺，也讓一些想要挽回損失的人希望徹底破滅。
而上海錢莊的倒閉風潮，又開始影響了清朝當時的兩個大錢莊源豐潤和義善源，股災的爆發，無數人在這兩個銀行裡擠兌，爆發了擠兌風潮。為了遏制擠兌風潮，蔡乃煌先從外資銀行借了 350 萬兩白銀，又拿出 300 萬兩上海官銀救市，但始終壓不住，而後清朝又得拿出 190 萬兩進行庚子賠款，但這錢也在源豐潤和義善源裡，顯然不能抽走，甚至駁回了蔡乃煌暫緩取出的請求。
蔡乃煌一氣之下不管了，錢拿走了，源豐潤也倒閉了，再次引發更大的股災，至於義善源還能堅挺，就是因為他的掌管人是李鴻章的侄子李經楚，但也只撐到了次年 3 月。兩家全國性的錢莊倒閉有牽連撤到了清朝全境，無數工商業又因為資金問題而倒閉或者停工，無數產業工人頓時失業，相當於給清朝來了一次大規模的經濟危機，也從金融和經濟上掏空了清朝最後一絲元氣，而這絲元氣被吹掉的就是因股災爆發的四川的保路運動。
此前清朝因為沒錢修築鐵路，同意讓招募民間資本修築鐵路，在各地修築風潮下，四川總督錫良打算修一條成都到漢口的川漢鐵路，但始終未能募集所需要的五千萬兩白銀。為了能夠完成修築，錫良下令多徵收全省百分之三的田賦，相當於全四川的農民都成為了川漢鐵路的股東。隨後錫良又玩了一招，他表示川漢鐵路每股資金為五十兩，靠土地吃飯的農民什麼時候能湊齊五十兩？所以說錫良既吸收了錢又可以不分紅給農民。
這一招也被四川的鄉紳們看到了，他們認為只要自己入股，可以拿百姓的錢修路又不要給百姓分紅，虧了大家一起扛，賺了自己內部分，一時間大家紛紛購買川漢鐵路股票，僅僅一年就吸收了兩千萬兩銀子。有錢就該修路，但這些鄉紳根本不想修路，只想拿著大家的錢去投資倒騰，最終把錢落在自己口袋裡，結果募集了幾年，什麼都沒修好，至於錢要嘛被瓜分，要嘛被投資。
比如施典章就拿了幾百萬兩投資了橡膠股票，結果血本無歸。清朝又宣布鐵路公司國有化，至於之前的股金怎麼辦呢？退肯定不是不能退的，但會給民間換發新的股票來補償。這樣一來，最高興的就是投資虧了錢的四川鄉紳，他們打算利用這個機會讓朝廷填上這個坑，但朝廷也不是傻子，查帳後發現股金居然被花了只有八百萬兩，只能以八百萬兩計算，引起了這些鄉紳的不滿。
為了禍水東引，他們聲稱朝廷將錢都拿走了，吞的可是全省百姓的血汗錢，不明就裡的百姓們就聚集起來討說法，結果遭到朝廷的鎮壓。又聽聞朝廷向洋人借錢修鐵路，四川鄉紳又說朝廷將川漢鐵路抵押給洋人了，一下子掀起了四川保路運動，隨後榮縣宣布脫離清朝獨立，為了鎮壓這群人，湖廣總督瑞澂打算調集湖北新軍入川鎮壓，給了同盟會的機會。
最後武昌起義的一聲炮響，終結了清朝。誰能想到，這次的起因居然是一次全民投機的橡膠股票風潮？又誰能想到因為這次風潮，清朝居然垮台了？